圖表相關術語

「技術指標」清單內的第一組指標為上層指標,該組指標是以覆蓋形式顯示在圖表上,而且能同時支持兩種指標。閣下只須在清單上的技術指標點擊一下,被選定的技術指標隨即顯示在圖表上,而技術指標的分析資料分別顯示在圖表左上角位置。如要移除指標,只須把技術指標旁的剔號擊除便可。

「技術指標」清單內的第二組指標為中層指標,該組指標主要是顯示於圖表下層,可同時支援三種指標。閣下只須把清單上的技術指標點擊一下,被選定的技術指標隨即顯示在圖表上,而技術指標的分析資料分別顯示於該指標的左上角位置。如要移除指標,只須把技術指標旁的剔號擊除便可。

最後一組是設定技術指標的計算方法。傳統上,所有技術指標均以收市價計算,分析結果未能全面化。有鑑於此,我們除了以收市價作技術分析計算外,更提供多一種的計算方法聚焦點。閣下可利用此計算方法與傳統的收市價計算方法作一個對比。

上層技術分析工具:

1.簡單移動平均線 (SMA)
計算公式:
算術移動平均線是簡單而普遍的移動平均線。平均線是指算術平均數,計算方法為一組數字相加,除以該組資料的組成個數,其 中每一給定時限在計算平均值時的權重均相等 。以5天移動平均線為例,公式如下:
MA=(C1+C2+C3+C4+C5)/5
一般公式 :MA=(C1+C2+C3+C4+C5+....+Cn)/n
C: 第一日收盤價
n: 移動平均數週期

推薦的均線交易方式是葛蘭維均線八法則:
1. 移動平均線從下降趨勢轉為上升趨勢,價格從移動平均線下方向上突破平均線為買入信號。
2. 價格向下跌破移動平均線,但很快又回到移動平均線之上,移動平均線仍然保持上升趨勢,為買入信號。
3. 價格位於移動平均線之上,短期下跌但未向下穿越移動平均線,是買入信號。
4. 價格暴跌,跌破移動平均線後遠離移動平均線,為買入信號。
5. 移動平均線由上升趨勢轉為盤局,或下跌,最後一日收市價向下跌破平均線,為賣出信號。
6. 價格向上突破移動平均線但很快又回到平均線之下,移動平均線仍然維持下跌局面,為賣出信。
7. 價格在移動平均線之下,短期向上但並未突破移動平均線且立即轉為下跌,為賣出信號。
8. 價格暴漲向上突破移動平均線,且遠離移動平均線為賣出信號。

2 .指數平滑移動平均線 ( EMA )
計算公式:
首先以算術移動平均線計算出第一移動平均線,第二個移動平均線為: ( 第6日收盤價 × 1/5 ) + ( 前一日移動平均線 × 4/5 ) 公式 EMA=C6*1/5+EMA5*4/5

指數平滑移動平均線在計算上比較方便,既省略了儲存資料資料的麻煩,又省略了運算的麻煩。從這個公式的原理,可以看出在 EMA 中,近期資料在整體中佔有更大權重,例如在一個 10 天的指數平滑均線中,後 5 天比前 5 天更有價值, EMA 的擁護者認為這樣可以更早地得出更強的趨勢導向。

葛蘭維均線八法則同樣可以應用於指數平滑移動平均線。同時我們推薦新手參閱 Alexander Elder 的三重濾網交易系統。

3. 保利加通道 (Bollinger Band)
計算公式:
保利加通道也稱為布林線 ( Bollinger Band) 是由三條線組成,在中間的通常為 20 天平均線,而在上下的兩條線則分別為上線和下線,演算法是首先計出過去 20 日收巿價的標準差 SD(Standard Deviation) ,通常再乘 2 得出 2 倍標準差,上線為 20 天平均線加 2 倍標準差,下線則為 20 天平均線減 2 倍標準差。
中間線 = 20 日均線
上線 = 20 日均線 + 2SD(20 日收巿價 )
下線 = 20 日均線 - 2SD(20 日收巿價 )

基本概念 :
布林線 (Bollinger Band) 是根據統計學中的標準差原理設計出來的一種非常實用的技術指標。它由三條軌道線組成,其中上下兩條線分別可以看成是價格的壓力線和支撐線,在兩條線之間是一條價格平均線,一般情況價格線在由上下軌道組成的帶狀區間遊走,而且隨價格的變化而自動調整軌道的位置。當波帶變窄時,激烈的價格波動有可能隨即產生;若高低點穿越帶邊線時,立刻又回到波帶內,則會有回檔產生。

布林線的主要功能有四個:

1. 布林線可以指示支撐和壓力位置;
2. 布林線可以顯示超買、超賣;
3. 布林線可以指示趨勢;
4. 布林線具備通道功能。

詳細的布林線使用說明請參考布林線發明人約翰 . 布林格先生的原著《布林線》一書。

4 .拋物轉向指標 (SAR)
計算公式:
公式 : SARt = SARt-1 + AF * ( EP - SARt-1)
其中 AF 為加速因數 (acceleration factor),EP 為極值 (extreme price)

SAR 的設計,是每天用與極值差距的某一比 ( 即 AF 值 ) 追趕目前價格,可以有效的掌握到波段情。因此可以將反轉點視為重要的交易參考信號。

參考應用 :
1. SAR 會隨著市場變化,不斷地發出提示信號。以您持有多頭倉位為例,無論當天價格走勢如何 ,SAR 指標每天都會不斷上揚 , 追趕價格 . 因此當 SAR 追上價格時 , 表示該波段的行情有可能結束,交易者需要有所警覺。
2. SAR 不適合盤整時使用。
3. SAR 在趨勢市行情中表現突出,往往能持續地跟蹤住大市場波段,防止過早離場,錯失利潤。

5. 肯特納通道 (Keltner Channel)
計算公式:
對於頂部環帶來講,在 10 單位週期基礎上計算出平均真實波幅,乘以雙倍,然後把這個數值與 20 單位週期的線性加均線數值相加,就會得出新的頂部環帶數值。對於底部環帶來講,在 10 單位週期基礎上計算出平均真實波幅,乘以雙倍,把這個數值從 20 單位週期線性加權均線數值扣除,就會得出新的底部環帶數值。

概況:
肯特納通道 ( Keltner Channel) :肯特納通道是基於平均真實波幅原理而形成的指標,對價格波動反應靈敏,它可以取代布林線或百分比通道 (Percentage Envelopes) 作為判市的新工具。肯特納通道是由兩根圍繞線性加權移動平均線波動的環帶組成的,通常線性加權均線的參數是 20 。

價格突破帶狀的上軌和下軌時,通常會產生做多或做空的交易信號。這一指標的發明人是 Chester Keltner ,後來這一指標由 Linda Raschke 再度優化改進,她採用 10 單位的線性加權均線來計算平均真實波幅 ( ATR) 。

參考應用:
類同于所有的包絡線或環帶狀系統,價格傾向於在環帶內運動,當價格突破環帶時,通常意味著會產生做多或做空的機會。

當價格報收在頂部環帶之上時,通常意味著向上動能的突破,其後價格會繼續走高。當價格報收在底部環帶之下時,則預期價格會走低。

在一個上升的市道裡,中線或 20 單位線性加權均線,對價格能夠產生支撐作用,相反,下降的市道裡,中線會壓制價格上行。

和所有的跟隨趨勢系統一樣,肯特納通道在上升和下降趨勢裡表現出色,在盤整市內則有所遜色,原因很簡單,跟隨趨勢系統不會致力於尋底猜頭。

肯特納通道應當和其它指標混合應用,比如說 RSI 和 MACD ,這樣可以對市場的強度進行確認。與趨勢線和其它指標配合的出場策略十分重要,如果消極地等待價格收在底部環帶之下,意味著一個良好趨勢中的許多利潤會被侵蝕掉。

當價格報收在頂部環帶之上時,可能意味著價格呈強勢,後市看漲。

當價格報收在底部環帶之下時,可能意味著價格呈弱勢,後市看跌。

肯特納通道發出的信號會一直有效,直到價格報收於另一側波帶之外,不過,與其它指標配合之後,經過調和優化的肯特納通道交易法能夠給出更好的出場機會。

下層技術分析工具:

6 .相對強弱指數 (RSI)
計算公式:
RSI=100-100/(1+RS), 其中 RS=N 日內收盤價漲幅合計 /N 日內收盤價跌幅合計。

常用的 RSI 計算期間長度為 9 日和 14 日 , 當然投資者也可自己嘗試換用其它不同的時間週期長度來衡量價格走勢。 該指數在 0~100 的區間變化。 RSI 是指固定期間內,價格上漲總幅度平均指數占了總幅度平均值的比例,從而探測出市場買、沽盤的意向和實力,進而做出未來市場的走勢判斷 。

參考應用:
RSI 指標的應用十分廣泛,在掌握了該指標的基本應用原則後,還應在市場中多加觀察和體會,才能逐漸加深對 RSI 特性的瞭解和認識,更好地用該指標來指導實際操作。

一) 是要結合市場本身的活躍程度。對於處在箱形整理中的市場,一般可以把 RSI 數值超過 70 以上認為是超買,在 30 以下為超賣。但對於變化起伏比較劇烈的市場,或有理由認為能夠形成趨勢行情的市場,可以設定 RSI 在 80 以上為超買區, 20 以下為超賣區。

二) 是可以根據 RSI 與匯價變動的背離提前分析行情。當 RSI 曲線與價格變動趨勢出現背離時,通常是十分值得注意的信號。在價格不斷走高時, RSI 曲線出現盤整無力走高,或者反而向下出現走低,這時應注意買方動能已經接近耗盡,價格有可能回檔或滯漲。同樣當市場人氣低迷,價格新低不斷時,若 RSI 曲線卻不創新低,反而有調頭回升的跡像,短線需注意反彈的出現。利用好 RSI 的背離功能常常會先於其它指標發現底部或頂部的區域,並提早判斷諸如 W 底和 M 頭等形態的出現。即便從短期操作來看,用好 RSI 指標與匯價的背離也有助於及時發現短線的買賣點,捕捉市場機會。

7. 隨機指數 (Stochastic) ,也稱 KD 線
計算公式:
產生 KD 以前,先產生末成熟隨機值 RSV(row stochastic value) , RSV 實際上就是 WMS% ,可能是這兩者產生的途徑不同,各自取了不同的名字。對 RSV(WMS%) 進行指數平滑,就得到 K 指標: 今日 K 值 = 2/3 昨日 K 值 +1/3 今日 RSV 。式中, 1/3 為平滑因數,是可以人為選擇別的數位的,不過目前已經約定俗成,較為固定為 1/3 了。 對 K 值進行指數平滑,就得到 D 值: 今日 D 值 = 2/3 昨日 D 值 +1/3 今日 D 值。 式中: 1/3 為平滑因數,可以變成別的數位,同樣已成約定, 1/3 已經固定。

KD 是在 WMS% 的基礎上發展起來的,所以 KD 就具有 WMS% 的一些特性和原理。在上漲趨勢中,收盤價一般是接近天花板;相反,在下降趨勢中,收盤價接近地板。在反映匯價變化時、 WMS% 最快, K 其次, D 最慢。在使用 KD 指標時,我們往往稱 K 指標為快指標, D 指標為慢指標。 K 指標反應敏捷,但容易出錯; D 指標反應稍慢,但穩重可靠。 在介紹 KD 時,往往還附帶一個 J 指標,計算公式為: J=3D-2K, 其實, J = D 十 2(D-K) ,可見 J 是 D 加上一個修正值。 J 的實質是反映 D 和 D 與 K 的差值。在實際中, J 被使用得相對較少,這裡不作重點介紹。

KDJ 指標的中文名稱是隨機指數 (Stochastics) ,是由 George Lane 首創的,最早用於期貨市場。 KDJ 指標使用方便、判斷直觀,深受市場喜愛,事實上指標雖能起到有益的參考作用,但有時還是會讓人誤入指標陷阱。這是由於 KDJ 指標都是根據量價時空的資料運算而得,往往比實際的價格變化慢一個計算過程。成交的價量在先,指標的變化在後,指標往往是相對滯後的,價格與指針是因果關係,由 “ 因 ” 可推出 “ 果 ” ,由 “ 果 ” 來溯 “ 因 ” 卻不一定,因此不能把它當作靈丹妙藥。因此實戰中不要過分依賴和迷信指標,當然 KDJ 、 RSI 、 MACD 、 SAR 等經典指標,作為輔助工具在實戰中還是具有一定作用的。

參考應用:
1. KD 的取值範圍都是 0—100 ,可劃分為: 80 以上為超買區, 20 以下為超賣區,其餘為徘徊區。但 KD 值進入超買或超賣區後,會發生指標徘徊和鈍化現象,因此沒有實戰指導意義。

2. KD 形態。當 KD 值在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂、底時,是實戰中極好的買賣信號。形態一定要在較高位置或較低位置出現,位置越高或越低,結論越可靠。

3. KD 交叉可分為 K 從下向上與 D 金叉和 K 從上向下與 D 死叉。以 K 從下向上與 D 交叉為例, K 上穿 D 是金叉,為買入信號。但金叉出現並不一定是買入信號,首先金叉的位置應該比較低,在超賣區的位置,越低越好;其次 K 與 D 相交的次數,以 2 次為最少,越多越好;最後交叉點相對於 KD 線低點的位置要 “ 右側相交 ” 原則, K 是在 D 已經台頭向上時才同 D 相交,比 D 還在下降時與之相交要可靠得多。

4. KD 背離:在 KD 處在高位或低位元,往往出現與價格走向的背離。當 KD 處在高位並形成兩個依次向下的峰,此時價格還在繼續上漲,為頂背離,是賣出信號; KD 處在低位並形成一底比一底高,價格還繼續下跌,為底背離,是買入信號。

實戰中 KDJ 只能起輔助分析的功能,主要還是依據 K 線、均線、波浪、量價分析等,同時在單個指標運用時,要注意結合日、周、月指標的綜合分析。

8. 動力指標 (MTM)
用來衡量價格變化率,不是實際價格水準,是預先確定的期限內當前收盤價和最初收盤價的差值。動量指標可作為類似 MACD 這樣的趨勢跟蹤振動器或者是一個先導指標。

9. 平滑異同移動平均線 (MACD))
公式計算方法:
MACD 在應用上應先行計算出快速 (12 日 ) 的移動平均數值與慢速 (26 日 ) 移動平均數值,以此兩個數值,作為測量兩者 ( 快速與慢速線 ) 間的「差離值」依據。所謂「差離值」 (DIF) 即 12 日 EMA 數值減去 26EMA 數值。因此,在持續的漲勢中, 12 日 EMA 在 26 日 EMA 之上。其間的正差離值 (+DIF) 會愈來愈大。反之在跌勢中,差離值可能變負 (-DIF) 也愈來愈大。至於行情開始回轉,正或負差離值要縮小到怎樣的程度,才真正是行情反轉的訊號, MACD 的反轉訊號界定為「差離值」的 9 日移動平均值 (9 日 EMA) 。
在 MACD 的指數平滑移動平均線計算法則,都分別加重最近一日的份量權數。

12 日 EMA 的計算:
EMA12 = ( 前一日 EMA12×11/13 +今日收盤價 ×2/13) 。

26 日 EMA 的計算:
EMA26 = ( 前一日 EMA26×25/27 +今日收盤 ×2/27) 。

差離值 (DIF) 的計算:
DIF = EMA12-EMA26

然後再根據差離值計算其 9 日的平滑異動移動平均差離值 MACD 。
MACD =前一日 MACD×8/10 +今日 DIF×2/10 。
計算出的 DIF 與 MACD 均為正或負值,因而形成在 0 軸上下移動的兩條快速與慢速線,為了方便判斷,亦可用 DIF 減去 MACD 用以繪製柱圖。至於計算移動週期,不同的商品仍有不同的日數。在外匯市場上有人使用 25 日與 50 日 EMA 來計算其間的差離值。

平滑異同移動平均線的英文全稱是 Moving Average Convergence and Divergence ,在進行指數或股價的趨勢判斷上 ,MACD 就是一個十分實用的工具。應用過程中需要把握兩點 :

一是 DIF 和 MACD 的交叉。當 DIF 、 MACD 在 0 軸之上時 , 表明中短期移動平均線位於長期移動平均線之上 , 為多頭市場。此時當 DIF 向上突破 MACD 時 , 是較好的買入信號;而當 DIF 向下跌破 MACD 時只能認為是回檔 , 此時宜獲利了結。 反之 , 當 DIF 、 MACD 在 0 軸之下時 , 表明是空頭市場。在 0 軸之下 , 當 DIF 向下跌破 MACD 時是較佳的賣出信號;而當 DIF 向上突破 MACD 時 , 只能認為是反彈 , 只適合短線操作 , 應快進快出。

二是可以根據 RSI 與匯價變動的背離提前分析行情。當 RSI 曲線與價格變動趨勢出現背離時,通常是十分值得注意的信號。在價格不斷走高時, RSI 曲線出現盤整無力走高,或者反而向下出現走低,這時應注意買方動能已經接近耗盡,價格有可能回檔或滯漲。同樣當市場人氣低迷,價格新低不斷時,若 RSI 曲線卻不創新低,反而有調頭回升的跡像,短線需注意反彈的出現。利用好 RSI 的背離功能常常會先於其它指標發現底部或頂部的區域,並提早判斷諸如 W 底和 M 頭等形態的出現。即便從短期操作來看,用好 RSI 指標與匯價的背離也有助於及時發現短線的買賣點,捕捉市場機會。

10. 聚焦量 (MC)
是指以非連續的 5 分鍾為一次單位,市場共有幾次聚焦於相同的價格上。例如:如果在 10:20-10:25 , 11:00-11:05 及 12:05-12:10 市場曾三次聚焦於 $100 ,則聚焦量為 3 。

11 .動向指數 (DMI)
DMI ( Directional Movement Index) ,中文名稱是趨向指標,這是 反映市場有無趨勢,確認市場趨勢何時開始形成的指標。它指示投資人避免在盤整的市場中交易,辨別行情是否已經發動,一旦市場變得有利潤時, DMI 立刻引導投資人進場,並且在適當時機退場。必須注意,當市場的上升 ( 下跌 ) 趨勢非常明顯時,利用該指標進行買賣指導效果較好,當市場處於盤整時,該指標會失真。

使用方法
該指標共有 +DI 、 —DI 、 ADX 、 ADXR 四條線。
1 .行情的上升 ( 下跌 ) 趨勢相當明顯時,當 +DI 向上交叉 —DI ,指標信號建議買進,當 +DI 向下交叉 —DI ,指標建議賣出。
2 .當 ADX 數值降低到 20 以下,且顯現橫盤時,此時匯價處於小幅盤整中,當 ADX 突破 40 並明顯上升時,匯價上升趨勢確立。
3 .如果 ADX 在 50 以上反轉向下,此時,不論匯價正在上漲或下跌,都預示行情即將反轉。
4 .當 4 根線間距收窄時,表明行情處於盤整中,該指標失真。

12. 威廉指標 (Williams % R)
計算公式:
計算公式: N 日 WMS%R = ( H - C) /( H - L)×100%
公式中: H : N 日內的最高價; L : N 日內的最低價; C :最後的收盤價。

從算式可看到兩點:
1. 它是以 N 日內市場空方的力道 (H - C) 與多空總力道 ( H - L ) 之比率,以此分析市勢。
2. 它是一個隨機性很強的波動指標,本質上與 KDJ 理論中的未成熟隨機指標 RSV 無異。

WMS % R 的應用
1. 由於 WMS % R 以研究空方力道為主,這與其它相似的振盪性指標以研究多方力道為主恰好相反,因此, WMS % R 80 以上為超賣區, 20 以下為超買區。通常,為適應觀察者的視覺感受,在圖表的區間座標上,將向下的方向處理為數值增大的方向。
2. 由於其隨機性強的緣故,若其進入超買區時,並不表示價格會馬上回落,只要仍在其間波動,則仍為強勢。當高出超買線 ( WMS % R=20) 時,才發出參考性的賣出信號。
3. 同上理,當低過超賣線 ( WMS % R=80) 時,才發出參考性的買入信號。

13. 變動速度指標 (ROC)
計算方法:
當日收市價與 N 日前的收市價的差,除以 N 日前的收市價,再乘以 100 。 N 的缺省值為 12 。

變化速度指標反應在一定週期下價格變化的速度,是測量價位動量 (Momentum) 的一種方法。變動速率在零上下變動,若 ROC 在零之上且繼續上升, 表示上漲動量繼續增加。若 ROC 值雖然在零之上,但目前正處於下降情形表示上漲動量已經降低,參考賣點出現。若 ROC 值在零以下,且 ROC 繼續下降,表示 “ 下跌動量 ” 仍在增加,反之若 ROC 已反轉上升,表示 “ 下跌動量 ” 已減弱,參考買點出現。